Best Uk Ecn Forex Broker

Die 2 besten ECN Forex Broker Die Suche nach dem besten ECN Forex Broker ist relativ anspruchsvoll, weil im Gegensatz zu Futures und Börsen, ist der Forex-Markt weitgehend unreguliert. Einige der besten ECN Forex Broker bieten mehrere ECN Handelspläne, ausgehandelte Provisionen und robuste Handelsmöglichkeiten. Während einige dieser Optionen leicht von einem reinen ECN abweichen können, ist jeder Broker nicht-behandelnder Schreibtisch und ist gut reguliert. ECN Forex Broker bringen ein Maß an Transparenz auf den Forex-Markt, weil sie die Preise von mehreren Marktteilnehmern, wie Banken und Market Maker, sowie andere Händler, die mit dem ECN verbunden sind, weitergeben und die besten Bidask-Zitate auf ihren Handelsplattformen anbieten Auf diese Preise. Electronic Communications Networks (ECN) haben einen klaren Vorteil gegenüber Dealing Desks, die oft gegen ihre Kunden handeln, die einen klaren Interessenkonflikt darstellen. MB Trading, mit Sitz in den USA bietet zwei Handelspläne, die ihre Electronic Xrossing Network, MB8217s Version eines ECN nutzen. In einem Plan bezahlt MB Ihnen 0,50 pro 100.000 gehandelt für die Platzierung von Limit Orders, die Liquidität für das System bieten. Die andere Wahl ist, einen traditionelleren Ansatz zu wählen, indem sie Spread-basierte Gebühren bezahlt. In beiden Fällen bietet MB sowohl Einzelhandels - als auch institutionellen Kunden die gleiche Transparenz über ihre ECN. Ob der Handel 1 oder 1 Million ist, der Handel wird auf den Markt geleitet, oder wenn es eine Limit Order ist, wird es für alle Gegenparteien angezeigt, um zu sehen, die Schaffung der besten Bidask-Spread zur Verfügung. Für professionelle Händler, die besten ECN Forex Broker kann Forex8217s GTX-Netzwerk. Mit GTX Direct, förderfähige Kunden nutzen GAIN Capital8217s Prime Brokerage Beziehungen mit großen FX Banken. Handel auf Liquidität aus einer Vielzahl von Marktteilnehmern auf einer vollständig anonymen Basis. Händler sehen Preis Tiefe und greifen auf eine Reihe von Auftragsarten einschließlich OCO, Peg und Eisberg Bestellungen. GTX bietet robuste algorithmische Trading-Funktionen, die es Clients ermöglichen, eine breite Palette von Handelsstrategien mit GTX8217s Java oder FIX-basierten APIs zu entwickeln und zu implementieren. Willst du der Erste sein, der alles weiß. Plus, sofortiger Zugang zu unserem exklusiven Führer: Machen Sie die richtige Wahl: Eine 10-Minuten-Anleitung, um nicht auf Ihre nächste Kauf. Wir finden das Beste von allem. Wie wir mit der Welt anfangen. Wir verkleinern unsere Liste mit fachkundiger Einsicht und schneiden alles, was nicht unseren Standards entspricht. Wir testen die Finalisten. Dann nennen wir unsere Top-Picks. ECN Forex Broker Klicken Sie auf das Bild zum Vergrößern Aktuelle Jahre haben viele neue Forex Broker öffnen ihre Türen als ECN Broker. ECN steht für elektronisches Kommunikationsnetz und manchmal Broker dieser Art werden auch als STP-Broker (STP steht für gerade durch Verarbeitung) oder No Dealing Desk (NDD) Broker bezeichnet. Alle diese Begriffe bedeuten etwa die gleiche Sache: Kunden Trades werden ausgeführt, indem sie mit anderen Kunden oder Drittanbieter-Kontrahenten, die die anderen Seiten des Trades nehmen wollen. Nicht-ECN-Broker hingegen nehmen die andere Seite des Handels selbst und schaffen einen großen und offensichtlichen Interessenkonflikt mit ihren Kunden. Sie werden typischerweise als Deal Desk Broker oder Market Maker bezeichnet. ECN-Broker erfordern in der Regel niedrigere Spreads als Market Maker, die sie zumindest teilweise durch die Aufladung zusätzlicher Provisionen auf Handelseinträge und Exits, die als fester Prozentsatz des Gesamtwertes des Handels berechnet wird, kompensieren. Trotz dieser Gebühren ist die Kombination von Spread und Provision in der Regel mindestens ein wenig niedriger als die Ausbreitung auf einem ähnlichen Handel von Nicht-ECN-Broker aufgeladen. Es ist diese Kombination aus Mangel an Interessenkonflikt und den typisch niedrigen Handelskosten, die ECN-Broker für Trader so attraktiv macht, aber es gibt einige andere Faktoren, die es wert sind, bevor Sie entscheiden, dass ein ECN-Broker oder ein ECN-Konto (einige Broker bieten Sowohl ECN und Deal Desk Typ Konten) ist für Sie. Kontogröße ECN-Broker benötigen in der Regel höhere Mindestablagerungen. Ein paar bestehen auf minimalen Handelsgrößen so hoch wie 1 Minilot statt der 1 Mikrolot (ein Zehntel eines Minilot), die mehr Standard in der Forex-Industrie geworden ist. Ausführung ECN-Broker bieten in der Regel eine ausgezeichnete Ausführungsgeschwindigkeit und manchmal breitet sich sogar noch nicht oder nicht für ein oder zwei Sekunden aus. Beachten Sie, dass in Zeiten der sehr geringen Liquiditätsausführung ernsthaft verzögert werden kann, da es keinen Marktmacher gibt, den Handel zu nehmen, wenn kein Kunde es will. Dies kann zu ernsthaft negativen Schlupfereignissen führen oder in einem schlechten Handel ein bisschen länger stecken bleiben, als man es wäre, wenn man mit einem marktmachenden Makler handelte. Diese Ereignisse treten oftmals bei großen Pressemitteilungen auf, vor allem, wenn sich das Ergebnis von den Erwartungen der Märkte unterscheidet. Spreads diese sind in der Regel ein attraktives Feature, auch wenn Provision berücksichtigt wird. Allerdings können sich die Spreads drastisch erweitern und können manchmal über das hinausgehen, was die Market Maker-Broker zur gleichen Zeit anbieten werden. Spreads werden natürlich sehr viel variieren, da sie präziser auf Marktangebot und Nachfrage basieren. Feste Spreads sind nur über Market Making Broker verfügbar. Sie sind es selten ökonomisch, wie es passiert, aber das ist eine andere Geschichte. Wahl der Instrumente als ECN-Broker müssen sicher sein, dass sie wirklich in eine Marktliquidität verstopft sind, bevor sie glaubwürdig den Handel in diesem Marktinstrument anbieten können, sind Market Making Broker oft besser gelegen, um eine breitere Auswahl an Instrumenten zu bieten, vor allem in einzelnen Aktien und Aktien , Rohstoffe und verschiedene Arten von Indizes. Darüber hinaus ECN-Broker neigen dazu, höhere Mindest-Handelsgrößen in dieser Art von Nicht-Forex-Instrumente erfordern. Dies bedeutet, dass, wenn Sie sehr vielfältig sein wollen, könnten Sie einen weiteren Grund zu prüfen, mit einem Markt machen Makler zusätzlich oder als Alternative zu einem ECN-Broker. Maximale Handelsgröße ECN-Broker bieten in der Regel viel höhere maximale Handelsgrößen an, da sie (zumindest theoretisch) sich keine Sorgen um die Bearbeitung einer Bestellung durch einen Deal Desk machen müssen. Zum Beispiel, einige Dealing Desk Broker nicht zulassen, dass Sie kaufen oder verkaufen mehr als 5 Lose auf einmal. ECN-Broker, wenn sie Höchstwerte angeben, neigen dazu, sie auf viel höheren Ebenen zu platzieren. Minimale Handelsgröße ECN-Broker, die gewöhnlich höhere Mindesthandelsgrößen von 1 Minilot (0,1 Volllots) erfordern, im Vergleich zu den 1 Mikrolot (0,01 Volllots), die typischerweise von Deal Desk Brokern benötigt wurden. Obwohl eine wachsende Zahl von EZB-Brokern nun den Handel mit Mikrolot-Größen erlauben, können ein paar noch nicht, also könnte es ein Problem sein, wenn Sie es vorziehen, in Mikrolots zu handeln. Wer sind die echten ECN Forex Broker Weve gesehen die Gründe darüber, warum ECN Forex Broker sind immer beliebter. Weve stellte fest, dass immer mehr Broker sich selbst als ECN-Broker werben oder zumindest ECN-Konten anbieten. Es gibt viele Kontroversen um die Frage, ob viele dieser Broker echte ECN-Broker sind. Also, was ist ein echter ECN-Broker, und wie können Sie sagen, wann man die Wahrheit sagt Ein echter ECN-Broker ist einfach als Broker definiert, der Ihre Aufträge in ein Netzwerk steckt, wo es automatisch auf eine passende Bestellung von einem anderen Client abgestimmt wird Liquiditätsanbieter Hier ist die Lehrbuchdefinition. Die meisten Makler, die behaupten, ECN-Broker zu sein, sind wahrscheinlich die Wahrheit über diese zumindest, obwohl, wenn Sie große Spreads sehen, verbreitet, die nie scheinen, wirklich variieren, oder kontinuierlich langsame Ausführung, sind sie fast sicher nicht. Das anspruchsvollere Problem entsteht, wenn wir fragen, was als Liquiditätsanbieter qualifiziert ist. Wenn es nur ein weiterer Deal Desk ist, dann wie kann es ein echtes ECN-Angebot sein Das Netzwerk ist nur so gut wie seine Quelle. Um als echter ECN-Broker angesehen zu werden, sollte der Liquiditätsanbieter wirklich eine Stufe 1 Bank sein. Wir müssen uns fragen, wie oft dies wirklich der Fall ist und warum viele Makler, die sich als ECN-Broker ansprechen, so eng um die Liquiditätsanbieter sind, die sie verwenden Wenn die ersten ECN-Broker anfingen zu scheinen, begannen die Bankhändler zu fragen, wie Bestellungen für Minilots ( Geschweige denn Microlots) könnte sofort bis zu Tierbanken für die Verarbeitung geschickt werden. Bank-Händler werden Ihnen sagen, dass auf dieser Ebene, Handelsgrößen sind in der Regel in mindestens zehn oder so volle Lose. Dies deutet darauf hin, dass ein ECN-Broker, der kleinere Mindesthandelsgrößen anbietet, zwangsläufig einen Auftragseingang durchführen muss, und das würde eine Art von Handelsplatz erfordern, um die Eimer zu verarbeiten und zuzuteilen. Die letzte Frage ist, ist es wirklich wichtig Wenn ein Makler zumindest versucht, Aufträge direkt zu entsprechen, gibt es nicht viel von einem Interessenkonflikt, Potenzial oder anderweitig. Wenn Sie von niedrigen Kosten des Handels und relativ schnelle Ausführung profitieren, dann warum nicht glücklich mit dem, was Sie haben. Denken Sie einfach nicht unter irgendwelchen Illusionen, was wahrscheinlich hinter den Kulissen geht. Wie wählt man die besten ECN Forex Broker Die Wahl eines ECN Broker ist nicht ganz anders als die Wahl eines Maklers. Es gibt nicht viele spezielle Faktoren, um bei ECN-Brokern aufzupassen, die sich von den üblichen Überlegungen unterscheiden. Bei der Auswahl eines Forex Broker, sollten Sie beginnen, wie viel Geld Sie wollen, um einzahlen, welche Art von Instrumenten Sie wollen, um zu handeln, wie oft Sie wollen, zu handeln, und wo Sie sich befinden. Beginnend mit diesen drei Faktoren, sollten Sie in der Lage sein, mehrere Broker aus Ihrer Liste der Kandidaten zu beseitigen. Die gute Nachricht ist, dass Makler, die nicht erfüllen Mindeststandards der Akzeptanz in einem Bereich sind in der Regel die gleichen, die nicht erfüllen Anforderungen in anderen Bereichen auch, so wird es einfacher, sie zu beseitigen. Angefangen mit der Lage, können Sie sich wohl fühlen mit einem Makler in Ihrem eigenen Land (oder einem nahe gelegenen Land), oder ist in einem Land, das die gleiche Sprache wie Ihr oder die eine ähnliche Rechtsordnung spricht. Wenn Sie ein US-Einwohner sind, haben Sie spezielle Probleme zu beachten, da die USA ist ziemlich restriktiv in Forex-Handel und wenn Sie müssen Onshore haben Sie wenig Auswahl, aber es macht Ihre Wahl einfacher. Wenn Sie im Vereinigten Königreich leben, möchten Sie vielleicht einen U. K.-basierten Broker, der Spread-Wetten-Format aus steuerlichen Gründen bietet, so dass Sie keine Steuern auf alle Gewinne zahlen müssen. Dies ist wahrscheinlich der einfachste Ort zu starten und hilft Ihnen, verengen Sie die Liste erheblich sofort bei der Auswahl eines Forex Broker. Der nächste Schritt zu prüfen ist die Regulierung und die Sicherheit Ihrer Einzahlung. Das könnte dir nicht so sehr wichtig sein, wenn du nur beabsichtigst, eine relativ geringe Menge Geld zu hinterlegen, die dir nicht sehr wichtig ist. Wenn nicht, aber das ist ein sehr großes Problem. Einige Länder haben eine gut entwickelte Kultur der finanziellen Durchsetzung, die immer beruhigend ist, und sind einfach keine Orte, an denen die großen Betrüger gedeihen können. Eine weitere große Frage zu prüfen ist, ob jeder Schutz auf Ihrer Einzahlung angeboten wird. Zum Beispiel schützt die britische Regierung zum Zeitpunkt des Schreibens jede Einzahlung bei jedem regulierten Makler bis zu einem Höchstbetrag von GBP 75.000. Dies bedeutet, dass, wenn Sie diesen Betrag oder weniger mit einem Broker abrechnen, der von und im Vereinigten Königreich regiert ist, wenn Sie von Ihnen stehlen oder Sie betrügen oder sogar gerade in Konkurs gehen, sollten Sie schließlich Ihre Ablagerung zurück von der Regierung dort erhalten. Dies ist ein bedeutender Vorteil und bietet eine Menge Rückversicherung. Wenn Ihre Einzahlung eine signifikante Summe ist, sollten Sie ernsthaft in Frage stellen, ob es klug ist, es irgendwo einzureichen, das keinen staatlich gesicherten Einlagensicherung anbietet. Sie sollten auch in Bezug auf seriöse Finanzzentren und weg von kleinen Inseln, die Sie noch nie gehört haben, vor dem dritten Faktor zu denken, ist die Kosten des Handels. In diesen Tagen gibt es keinen Grund, warum jemand mit einem erheblichen Betrag zu hinterlegen sollte mit einer Gesamtausbreitung und Provision, die mehr als 1 Pip auf dem Benchmark EURUSD Forex Währungspaar. Eine Möglichkeit, Spreads zu vergleichen, ist, Demo-Konten bei jedem deiner Kandidaten-Broker zu öffnen, um zu sehen, was ihre Spreads wirklich sind. Ein potenzielles Problem mit dieser Strategie ist jedoch, dass Broker bekannt sind, um Bedingungen in ihren Demo-Konten, einschließlich Spreads, deutlich besser als diejenigen, die in ihren Echtgeld Konten herrschen zu machen. Glücklicherweise gibt es ein paar Websites, die die Spreads von Echtgeld Konten in Echtzeit über eine Reihe von verschiedenen Brokern vergleichen, so suchen hier wird eine gute Idee sein. Ein weiterer ernster Faktor, um bei der Auswahl eines Brokers zu betrachten ist Ihr Stil oder beabsichtigte Art des Handels i. e. wie viele Trades Sie in der Regel machen. Sind Sie oder wollen Sie ein Scalper, Day Trader, Swing Trader oder Position Trader Wenn Sie machen einige Trades, aber verlassen Sie Ihre Positionen offen für mehrere Tage oder sogar über Wochen und Monate, sollten Sie überlegen, wie wettbewerbsfähig sind Makler sind in Begriffen Ihrer über Nacht Finanzierung Preise, die in der Regel jeden Tag gegen Positionen links um 17.00 Uhr New York Zeit aufgeladen aufgeladen werden. Für Positionshändler können diese Raten mehr Gewinn zum Gesamtgewinn und - verlust ausmachen, als die Spreads, zumindest bis zu einem Punkt. Allerdings, wenn Sie gehen, um Trades für nur Minuten oder Stunden offen zu lassen, aber viel mehr Trades zu machen, werden die Spreads ein einflussreicher Faktor, und über Nacht Finanzierung kann überhaupt kein Problem sein. Dies bedeutet, dass von zwei Forex Broker, könnte man die wirtschaftlichste Wahl für Sie als Intraday-Trader, aber nicht als längerfristige Trader halten Positionen über Nacht. Das nächste, was zu beachten ist die Broker Handelsplattform. Funktioniert es reibungslos, oder hat es Probleme beim Einfrieren Es ist einfach, intuitiv und angenehm zu bedienen, oder nicht Ist die Ausführung in einer Weise, die den Forex Broker vorschlägt, ist ein echter ECN-Broker oder etwas in der Nähe. Schließlich können Sie Denken Sie an die Fragen, die Broker Werbung gerne zu konzentrieren, aber die sind wirklich die niedrigsten Ihrer Anliegen. Boni und andere vorteilhafte Promotionen könnten interessant sein, aber überprüfen Sie die Kleingedruckten: Annahme eines Bonus, Einzahlung oder sonstige, kann bedeuten, dass Sie nicht in der Lage sind, eine bestimmte Menge Ihrer Einzahlung zurückzuziehen, bis Sie eine Mindestanzahl von Trades gemacht haben. Eine gute denken über die Wahl ECN Broker ist, dass sie dazu neigen, auf eine anspruchsvollere Markt als marktmachende Broker, was bedeutet, dass Sie wahrscheinlich nicht über irreführende Begriffe oder harte verkaufen zu kümmern. Die meisten professionellen Broker von allen haben manchmal schlechte Werbung und Kundenservice, aber sie können Ihnen die besten ECN Brokerage Deal möglich. Zusätzliche Lesung Denken der Umstellung von einem traditionellen Broker zu einem ECN Forex Broker Entdecken Sie die Unterschiede zwischen Market Maker (aka Standard Forex Broker) und ECN Broker, und bestimmen, welche kann Ihre aktuellen Handelsbedürfnisse erfüllen. Weiterlesen. Haftungsausschluss: DailyForex haftet nicht für Verluste oder Schäden, die sich aus der Vertrauenswürdigkeit der auf dieser Website enthaltenen Informationen ergeben, einschließlich Marktnachrichten, Analysen, Handelssignalen und Forex Broker Reviews. Die auf dieser Website enthaltenen Daten sind nicht unbedingt in Echtzeit und nicht korrekt, und Analysen sind die Meinungen des Autors und stellen nicht die Empfehlungen von DailyForex oder seinen Mitarbeitern dar. Der Währungshandel auf Marge ist mit hohem Risiko verbunden und eignet sich nicht für alle Anleger. Als Leveraged Produktverluste sind in der Lage, ursprüngliche Einlagen zu überschreiten und Kapital ist gefährdet. Vor der Entscheidung, Forex oder ein anderes Finanzinstrument zu handeln, sollten Sie sorgfältig Ihre Anlageziele, Erfahrungsstand und Risikobereitschaft berücksichtigen. Wir arbeiten hart, um Ihnen wertvolle Informationen über alle Makler zu geben, die wir überprüfen. Um Ihnen diesen kostenlosen Service zur Verfügung zu stellen, erhalten wir Werbegebühren von Brokern, darunter auch einige der in unserer Rangliste aufgeführten und auf dieser Seite. Während wir alles tun, um sicherzustellen, dass alle unsere Daten aktuell sind, empfehlen wir Ihnen, unsere Informationen direkt mit dem Makler zu überprüfen. Haftungsausschluss: DailyForex haftet nicht für Verluste oder Schäden, die sich aus der Vertrauenswürdigkeit der auf dieser Website enthaltenen Informationen ergeben, einschließlich Marktnachrichten, Analysen, Handelssignalen und Forex Broker Reviews. Die auf dieser Website enthaltenen Daten sind nicht unbedingt in Echtzeit und nicht korrekt, und Analysen sind die Meinungen des Autors und stellen nicht die Empfehlungen von DailyForex oder seinen Mitarbeitern dar. Der Währungshandel auf Marge ist mit hohem Risiko verbunden und eignet sich nicht für alle Anleger. Als Leveraged Produktverluste sind in der Lage, ursprüngliche Einlagen zu überschreiten und Kapital ist gefährdet. Vor der Entscheidung, Forex oder ein anderes Finanzinstrument zu handeln, sollten Sie sorgfältig Ihre Anlageziele, Erfahrungsstand und Risikobereitschaft berücksichtigen. Wir arbeiten hart, um Ihnen wertvolle Informationen über alle Makler zu geben, die wir überprüfen. Um Ihnen diesen kostenlosen Service zur Verfügung zu stellen, erhalten wir Werbegebühren von Brokern, darunter auch einige der in unserer Rangliste aufgeführten und auf dieser Seite. Während wir unser Möglichstes tun, um sicherzustellen, dass alle unsere Daten up-to-date sind, empfehlen wir Ihnen, unsere Informationen mit dem Makler direkt zu überprüfen. ECN Broker Liste ECNSTP Forex Broker ECN Forex Broker (kein Handelstisch STP DMA ECN) In der Lage sein Um Provisionsraten zu vergleichen, führen wir sie alle als Kommission pro runde Umdrehung (100K) auf. Es gibt verschiedene Arten der Auflistung der Provisionszinsen: Beispiel: 6.00 pro runde Losmiete (100k) 3,00 pro Seite (100k) oder 3,00 pro 100K USD gehandelt 30,00 pro Million USD gehandelt oder 60,00 pro Million USD gehandelt rund um 0,006 des Handels. Kennen Sie einen anderen NDDSTPECN Forex Broker Bitte schlagen Sie vor, indem Sie einen Kommentar unten. Forex Broker: ECN vs STP vs NDD vs DD DD mdash Dealing Desk mdash Forex Broker, die operieren (Route Bestellungen) durch den Dealing Desk und zitieren feste Spreads. Ein Deal Desk Broker macht Geld über Spreads und durch den Handel gegen seine Kunden. Ein Dealing Desk Forex Broker wird als Market Maker bezeichnet - sie machen buchstäblich den Markt für Händler: Wenn Händler verkaufen wollen, kaufen sie von ihnen, wenn Händler kaufen wollen, verkaufen sie an sie, z. B. Sie werden immer die entgegengesetzte Seite des Handels nehmen und auf diese Weise den Markt schaffen. Ein Trader sieht nicht die echten Marktzitate, die Dealing Desk Broker (Market Makers) manipulieren mit ihren Anführungszeichen, wo sie brauchen, um Kunden Bestellungen zu füllen. NDD mdash No Dealing Desk mdash NDD Forex Broker bieten Zugang zum Interbank-Markt, ohne Aufträge über den Handelstisch zu übergeben. Mit echten No Dealing Desk Brokern gibt es keine Re-Quotes auf Bestellungen und keine zusätzliche Pause während der Auftragsbestätigung. Dies ermöglicht insbesondere den Handel bei Nachrichtenzeiten ohne Handelsbeschränkungen. Ein NDD-Broker kann entweder Provision für den Handel oder wählen Sie die Ausbreitung zu erhöhen und machen Forex Trading Provision kostenlos. Keine Dealing Desk Broker sind entweder STP oder ECNSTP. STP mdash Straight Through Processing mdash STP Forex Broker senden Bestellungen direkt von Kunden an die Liquiditätsanbieter - Banken oder andere Broker. Manchmal haben STP Broker nur einen Liquiditätsanbieter, andere mal mehrere. Je mehr es Liquiditätsanbieter und damit Liquidität im System gibt, desto besser sind die Fills für die Kunden. Die Tatsache, dass Händler Zugang zu den Echtzeit-Marktzitaten haben und Trades sofort ohne Händlerintervention ausführen können, macht die Plattform STP. ECN mdash Electronic Communications Network mdash ECN Forex Broker zusätzlich ermöglichen Kunden Bestellungen mit anderen Kunden Bestellungen zu interagieren. ECN Forex Broker bietet einen Marktplatz, wo alle seine Teilnehmer (Banken, Market Maker und Einzelhändler) gegeneinander handeln, indem sie konkurrierende Angebote und Angebote in das System schicken. Die Teilnehmer interagieren innerhalb des Systems und erhalten die besten Angebote für ihre Trades zu diesem Zeitpunkt zur Verfügung. Alle Handelsaufträge werden zwischen Gegenparteien in Echtzeit abgeglichen. Eine kleine Handelsgebühr - Provision - wird immer angewendet. Manchmal werden STP-Broker diskutiert, als wären sie ECN-Broker. Um ein echtes ECN zu sein, muss ein Makler die Depth of the Market (DOM) in einem Datenfenster anzeigen lassen, lassen Kunden ihre eigene Auftragsgröße im System anzeigen und anderen Kunden erlauben, diese Aufträge zu treffen. Mit ECN-Broker-Händler können sehen, wo die Liquidität ist und ausgeführt Trades. Broker-Typen und Einnahmen: feste vs variable Spreads vs Kommission ECN Forex Broker haben immer variable Spreads. Nur ECN-Broker berechnen Provisionen für den Handel Forex. Kommission ist die einzige Einnahmenprofit, die ein ECN-Broker erhält. ECN-Broker sind nicht Geld auf Bidask (Verbreitung) Unterschied. Ein STP Forex Broker wird durch die Ausbreitung kompensiert (Spread Markups - im Folgenden näher erläutert). STP-Broker haben die Wahl, variable oder feste Spreads anzubieten. STP-Broker führen alle Handelsaufträge an die Liquiditätsanbieter - Banken. Diese Makler, als Vermittler zwischen ihren Kunden und Banken, erhalten Preise (Spreads) von den Banken auf dem Interbank-Markt gebucht. Die meisten Banken bieten in der Tat feste Spreads und sind Market Maker. Ein STP-Broker hat daher 2 Möglichkeiten: 1. Lassen Sie Spreads fest sein. 2. Verlassen Sie die Ausbreitung auf 0 und lassen Sie das System das beste Angebot und fragen Sie von der Anzahl der Banken (je mehr desto besser) und auf diese Weise bieten variable Spreads. Wie ein STP-Broker sein Geld verdient Seit STP-Broker (sowie ECN) nicht gegen ihre Kunden handeln, fügen sie eigene kleine Markups zum Spread-Angebot hinzu. Dies geschieht durch Hinzufügen eines Pipes (oder eines halben Pipes oder eines anderen Betrags) zum besten Angebot und Subtrahieren eines Pipes am besten von seinem Liquiditätsanbieter. Alle Kundenaufträge werden direkt an die Liquiditätsanbieter an den ursprünglichen Spread geleitet, der von diesen Anbietern zitiert wird, während ein STP-Broker sein Geld von eigenen Markups verdient. Viele STP-Broker betreiben ein Hybrid-STP-Modell: DD NDD Jeder STP-Broker unterschreibt einen Geschäftsvertrag mit seinen Liquiditätsanbietern (Prime Broker), bei denen die Vertragsbedingungen das Mindest-Transaktionsniveau regeln, das vom Liquiditätsanbieter akzeptiert wird. Dies bedeutet, dass alle kleinen Aufträge von Händlern (in der Regel diejenigen, die unter 0,1 Los liegen) nicht an die Liquiditätsanbieter gesendet werden können, weil sie nicht akzeptiert werden und deshalb solche Aufträge vom STP-Broker behandelt werden sollen, der in diesem Fall zum Counter wird - Party für Ihre Transaktion (Dealing Desk Modell). Wenn Sie mit Cents-Konto oder einem Mini-Konto handeln, ist Ihr STP-Broker höchstwahrscheinlich immer ein Gegenpartei Ihrer Trades. Für alle größeren Aufträge (in der Regel über 0,1 Los) nutzt der STP-Broker seine echte STP-Technologiebrücke, die Aufträge an seine Liquidität sendet. Bei jeder Transaktion erhält der Broker einen Teil der Ausbreitung. Forex Market Maker - ein Makler mit einem Deal Desk verdient Geld auf Bidask Unterschied sowie wenn ein Client verliert einen Handel, da Marktmacher Handel gegen ihre Kunden durch Absicherung - Eintritt in einem entgegengesetzten Handel. Fazit: ECN Broker sind die reinsten Rasse unter allen Forex Händlern. Sie profitieren nicht von Verbreitung Unterschied. Ihr einziger Gewinn kommt aus der Kommission. ECN Broker interessieren sich für ihre Kunden zu gewinnen, sonst gibt es keine Provision zu verdienen. STP-Broker machen Geld für Spreads, also auch wenn sie keinen physischen Deal-Desk haben, um Kundenaufträge zu überwachen und zu handeln (es sei denn, es handelt sich um ein Hybrid-STP-Modell), können sie immer noch ihren eigenen Preis - den Spread Markup - für Routing-Trading-Aufträge an Liquiditätsanbieter und die Bereitstellung ihrer Kunden mit fortgeschrittenen Handelsdiensten, niedrigere Kontoeinlagen, schnellere Ausführung und anonyme Handelsumgebung ohne Handelstisch. STP Broker sind auch daran interessiert zu sehen, ihre Kunden handeln profitabel, so dass ein Broker kann weiterhin auf Spreads verdienen. Market Maker machen Geld für Spreads und durch Absicherung gegen ihre Kunden. Allerdings, wenn ein Client wird zu profitabel, kann es direkt verärgert den Broker. Während dies von einem größeren renommierten Market Maker geduldet und professionell verwaltet werden kann, wird mit einem kleineren Händler ein solches Klient bald aufgefordert, zu gehen. Vorteile des Handels mit No Dealing Desk Broker Unter den Hauptgründen, warum Händler für NDD Broker suchen, ist Transparenz, bessere und schnellere Fills und Anonymität. Transparenz bedeutet, dass ein Händler in einen wahren Markt eintritt, anstatt den Markt künstlich für ihn geschaffen zu haben. Bessere Füllung ist ein Ergebnis der direkten und wettbewerbsorientierten Marktangebote und Angebote. Anonymität bedeutet, dass es keinen Dealing Desk gibt, der auf den Markt kommt und nach einer Bestellung gefragt wird, stattdessen werden Kundenaufträge automatisch, sofort über das Marktnetzwerk und völlig anonym ausgeführt. Auf der gegenüberliegenden Seite ist ein Dealing Desk Broker, der in der Lage ist, ihre Kunden zu profilieren. Im schlimmsten Fall-Szenario kann ein solcher Broker Clients in Gruppen aufteilen und weniger erfolgreiche bei der automatischen Ausführung und gegen sie handeln, denn im Durchschnitt werden sie verlieren, während Clients, die Anzeichen eines erfolgreichen Handels zeigen, auf den Verlangsamungsmodus gelegt werden Kann mit häufigen Re-Anführungszeichen, Schlupf und langsamer Ausführung vor allem in schnell bewegten Märkten versorgt werden, während ein Makler versucht, eigene Risiken auszugleichen. Die Transparenz eines Deal Desk Broker hängt von den Regeln im Unternehmen ab. Forex Broker arent schlecht auf allgemein, ob ein Handels-oder Non-Dealing-Desk, sie arent dort gegen einen bestimmten Händler zu sein. Sie schauen, um Geschäfte zu machen, nicht nur für Händler in Bezug auf die Zusammenarbeit im Marktumfeld zu arbeiten. Viele große Forex-Broker, die viele Kunden neigen dazu, zu versuchen, ihre Kunden profitabel zu werden, so viel wie sie können, aber sobald ein Trading-Order platziert ist, ist jeder für sich selbst. Die meisten von ihnen Zustand der Regulierung irgendwie fühlen sich eher durch sie zu schützen. Darum stellen sie sich selbst als perfekten Trader dar. Bitte fällt nicht dazu, es regiert es bedeutet nichts. Sie laufen Betrügereien, wann sie es wünschen. Wie Sie beweisen, dass Sie verkümmert worden sind Lets start, dass alle diese Unternehmen eine aufwändige Software verwenden und mit einem großen Rechenzentrum verbunden sind, das sie teilen. Sehr ähnlich zu jedem Wettbüro. Sie sind zu glauben, dass Sie direkt mit Aktienmarkt möglich Wall Street oder sonst gut Sie sind nicht, Sie sind mit Maklern, die alle mit der gleichen Software zu handeln. Sie können mit der Geschwindigkeit des Lichts Ihre Tickets analysieren und innerhalb der zweiten die Richtung des Marktes an ihrer Bequemlichkeit ändern. Für sie bedeutet es mehr Gewinn von den Banken und von Ihnen. Sie haben Ihr Geld Sie sind besser dran zu einem Casino. Du hast mehr chance Je mehr Menschen die gleichen Märkte kaufen, desto mehr wird der Preis sinken. Bis du gezwungen bist, deine Position zu schließen. Ich habe meine 100 offene Position studiert, während ich mich mit einem Broker-Zitronenindex beschäftige, was störend ist, dass 97 von ihnen lange gehen, der Markt ging das Gegenteil, und auf 100 Tickets 96 von ihnen gehen kurz der Markt stieg im Preis. So zeigt es, dass du niemals in einer Gewinnsituation bist. Am Anfang machen sie ein bisschen gewinnen. Dann, wenn du gehockt bist, wechseln sie den Schalter. Und du bist Geschichte. Ihre Ersparnisse sind weg und Sie sind mittellos. Du warst da zu glauben, dass du ein paar Pfund machen könntest. Oder um über Nacht reich zu werden. Sein ein Betrug Auch das Diagramm, das sie Ihnen zeigen, sind nicht 100 das selbe wie das von der Wall Street. Natürlich muss jemand ein Gewinner sein, sonst möchte man in ein Casino gehen, um die ganze Zeit zu verlieren. Was ist erstaunlich ist, dass die Art, wie sie einen Handel so manipulieren können, um Geld von kleinen Investoren zu ransacken. Natürlich sind sie alle verbunden und sie haben hinter der Unterstützung von Mega-Geld und Banken. Die alltäglichen Menschen werden betrogen, ihr größter Betrug des Jahrhunderts. Und seine von den Banken und Gov. geschützt, halten sich weit weg von jenen Firmen, die sie alle mit der gleichen Software und alle mit einem Hauptsitz verbunden sind. Ihr Hauptsitz Eine Forex-Firma hat ein paar Namen, um Leute zu täuschen, aber es ist die gleiche Firma. Keine Komms, feste Spreads (egal wie eng sie sind) ist die 1. rote Fahne. Weil echte ECN-Broker nicht bieten große Einzahlungsbonus, Provision kostenlos Konto ect, weil sie nicht bekommen diese Art Angebot von Bank. Aus meiner Erfahrung, wenn Sie ihnen einen Bericht mit der Gegenpartei Ihres Handwerks fragen können, dann wird es von ECN sein. Basierend auf diesem, Goldboro Borex Broker wäre ein TRUE ECN, weil sie Ihnen diesen Bericht, wenn Sie es wollen. Auch ich trage mit ihnen letzten ein Jahr. Ich habe einen Account mit ihnen, also das ist meine Geschichte. Hallo Mates. - Ich bin mir bewusst, dass niemand vorschlagen will, welches der beste ECN-Anbieter ist wie (1) es gibt N Anzahl von realen Maklern und (2) sie müssen ihre eigene Erfahrung teilen. - How über FxOpen und FXPro als ECN Broker 23. Januar 2014 haben alle mit forex. ee gearbeitet, wenn ja bitte geben Sie Ihre Bewertung und sie behaupten, sie sind reine ecn Broker. Schreiben Sie Ihren Kommentar oder eine Bewertung BROKERS BY COUNTRY Whos online Es sind momentan 21 Gäste online. Kopie 2008 mdash 2017 100FOREXBROKERS ALLE RECHTE RESERVEDECNSTP Broker ECNSTP Brokerage werden von vielen Händlern bevorzugt, weil es dazu neigt, eine schnellere Ausführung, eine genauere Preisgestaltung und mehr Liquidität zu bedeuten. Allerdings ist dies nicht immer, was Händler erhalten, wenn sie ein ECN oder STP Konto mit ihrem gewählten Broker öffnen. In diesem Artikel werfen wir einen Blick darauf, wie Liquidität tatsächlich zur Verfügung gestellt wird und was ist die wahre Geschichte hinter Preisgestaltung, Volumen, Preis, Kosten und letztlich, bessere Handelsbedingungen. Das Theoretische ECN-Modell Warum wird ECN STP betrachtet 8220better8221 ECNSTP-Brokerage werden von vielen Händlern bevorzugt, da dieses Ausführungsmodell eine Vermittlung erlaubt, einen Gewinn zu machen, unabhängig davon, ob ein Händler rentabel ist oder nicht. Dies ist aufgrund der Tatsache, dass die Brokerage nie die andere Seite eines Clients Handel und übergibt das Risiko auf einen Liquiditäts-Anbieter oder den Handel mit den Firmen Electronic-Communication-Network (ECN) Dies ist bekannt als A-Buchung eines Kunden Handel . Wir haben eine sehr gründliche Anleitung geschrieben, die aus mehr als 3.500 Wörtern besteht, die sich auf alle Aspekte dieses Themas beziehen und wenn Sie damit weitermachen möchten, klicken Sie bitte hier. Scrollen Sie nach unten, um unsere am besten bewerteten ECN STP Broker zu sehen: Best ECN STP Forex Broker 2016 8211 TheFXView: EToro ist die Art von Broker, der es geschafft hat, die fortschrittlichsten Technologien zu nutzen, um unseren Händlern erstklassige Handelsbedingungen zur Verfügung zu stellen. Wie die meisten Handelsfirmen und viele Banken, verwendet eToro ein Market Maker-Modell als NDD (Non Dealing Desk Broker). Durch die Verwendung der besten Aspekte dieses Modells, in Verbindung mit STP (Straight-Through Processing) Technologien, eToro ist in der Lage, Ihnen Handelsbedingungen, die Folgendes enthalten: 1. Sofortige Ausführung: Keine Verzögerungen und automatische Abfüllung von Trades. Die Rate, die Sie sehen, ist die Rate, die Sie erhalten 2. Keine Re-Zitate: Ihre Rate wird nicht re-zitiert, geändert oder storniert, sparen Sie Zeit und Geld. 3. Direkte Konnektivität zum Markt. Holen Sie sich einmalige Boni, die hier klicken, bevor Sie die Rede vornehmen: Liquiditätsangelegenheiten im Devisenmarkt Der Devisenmarkt (Devisenmarkt) ist bei weitem der größte im Vergleich zu jeder anderen Anlageklasse und zieht wohl eine breitere Vielfalt von Marktteilnehmern an, da Währungsrisiken etwas sind Für alle, während andere Asset-Klassen sind mehr spezialisiert und neigen dazu, für ausgewählte Marktteilnehmer gelten. Die FX-Märkte DNA ist auf direkten dezentralisierten Handel unter mehreren Orten gleichzeitig ausgerichtet. Dies stellt sowohl Herausforderungen als auch Chancen für die Kauf - und Verkaufsseiten der FX-Handelsarena dar. Der FX-Markt ist effizient in Bezug auf die Käufer und Verkäufer zusammen, obwohl wie effizient bleibt eine Frage der Debatte. Mittlerweile verändert sich der Devisenmarkt weiter und entwickelt sich, um den Bedürfnissen seiner Nutzer gerecht zu werden. Die technologische Innovation hat es Brokern, Banken und Liquiditätsanbietern (LPs) ermöglicht, leistungsstarke Lösungen anzubieten, die ihre Kundenhandelserfahrung verbessern, aber parallel dazu hat der technologische Fortschritt die Erwartungen der Endkunden (Händler) von dem, was möglich ist und was realistisch vom Handel erwartet werden kann, erhöht Veranstaltungsorte. Im heutigen FX-Markt ist das Spektrum der Teilnehmer unermesslich gewachsen, seit die Handelsdienste in den späten 1990er Jahren begonnen haben. Mehr Händler und tiefere Liquidität haben die Handelskosten abgeflacht und dazu beigetragen, die Branche insgesamt wettbewerbsfähiger zu machen. Sowohl einzelne als auch institutionelle Händler profitieren, wenn auch ganz anders. Art des Marktteilnehmers Die breiten Händlerkategorien auf den Finanzmärkten sind Hedgefonds, Hochfrequenzhändler, Eigenhandelsunternehmen, Vermögensverwalter, Banken und nicht zuletzt Einzelpersonen. Alle diese Benutzer haben unterschiedliche Motive und Erwartungen, aber am wichtigsten haben sie alle unterschiedliche Anreize. Große Institutionen sehnen sich nach Preissicherheit und maximaler Markttiefe. Sie wollen die Gewissheit, dass alle ihre Exposition risikobehaftet ist, was bedeutet, dass Marktaufträge in ihrer Gesamtheit zum günstigsten Preis gefüllt werden müssen. Große Handelsgrößen bedeuten auch, dass Spreads im Handelssektor im Gegensatz zum Einzelhandelsmarkt entschieden werden, wo die Ausbreitung von vorrangiger Bedeutung ist und oft den Handelseintrag für Einzelhändler entscheidet. Einzelne Händler, die oft als Einzelhandelskunden bezeichnet werden, interessieren sich immer an der Spitze des Buchpreises, d. h. die bestmögliche Angebotsausbreitung, die zu irgendeinem Zeitpunkt angeboten wird. Einzelne Händler neigen dazu, in Bezug auf die Kapitalisierung klein zu sein, und ihr Handelsmotiv neigt eher zu einem Gewinn als zur Absicherung, zum Risikomanagement oder zu einem tatsächlichen Interesse an der zugrunde liegenden Ware. Einzelhandelskunden wollen Geschwindigkeit der Ausführung und Rasiermesser dünne Preise verfügbar 7 Tage pro Woche, wenn möglich. Einzelne Händler sind oft motiviert durch die erhebliche Gewinn-Potenzial Leveraged Trading in der Regel bietet. Institutionelle und individuelle Händler haben eine ganz andere Mentalität, die bedeutet, dass ein anderer Dienst angeboten werden muss, um unterschiedliche Erwartungen zu erfüllen. In current market conditions, the most successful approach to offering optimised trading services that cater for all types of trader has been to separate the existing business into separate units that each focus on a specific customer requirement rather than trying to perfect an existing service to suit all clients simultaneously. This boutique approach helps trading venues to be more efficient and in turn, helps to insulate their revenues from various external shocks including changes in external conditions that cannot be affected or controlled. Liquidity aggregators are now able to create different flavours of liquidity whereby the whole order, quote, trade, execution process is customised to suit a particular client type with specific motives and expectations. EToro FXTM. and XM Trader are just three examples of how a broker can facilitate trading services to both institutional and retail clients under one brand name. Only by separating all business activities including liquidity sources, platform, staff and IT infrastructure can a broker hope to offer trading services to all market participants without compromising key features such as pricing, liquidity, latency or execution. What is an ECNSTP Brokerage ECNSTP brokerages, are also known as No-Dealing Desk brokerages. These brokerages simply act as agents for their clients either passing trades straight through to their liquidity providers (known as Straight-Through-Processing) or are matched up with other traders using the brokerages ECN (Electronic Communication Network. ECNSTP brokerages are preferred by many traders, as this execution model allows a brokerage to make a profit regardless of whether a trader is profitable or not. This is due to the fact that the brokerage never takes the other side of a clients trade and simply passes the risk onto a liquidity provider or trading using the firms Electronic-Communication-Network (ECN) this is known as A-booking a clients trade. Market Makers or Dealing Desk brokerages in contrast do not pass all trades onto liquidity providers or other traders, but on occasion take the other side of traders position (this is known as B-booking a client). This can often mean that the brokerages profits are equal to the traders losses. This is thought to introduce an unpalatable conflict of interest, which many traders believe could lead to brokerages using manipulative tactics to remain profitable. There is no such conflict of interest with genuine STPECN brokerages, with the brokerage making profit by marking up the spread or charging commission. In fact, ECNSTP brokerages want traders to profit, with traders continued business allowing the brokerage to continue to profit from the spread mark-upcommission charged. ECNSTP brokerages are also favoured by traders, as these firms often able to offer more competitive spreads. Market Makers typically offer wider spreads as this is one way in which they can manage risk, though this is not true of all Market Makers. ECNSTP brokers pass many trades onto liquidity providers who are able to offer very tight spreads due to the huge volumes they are dealing in, meaning under standard market conditions spreads tend to be much tighter. Brokerages that operate an ECN can often go a step further and allow traders to benefit from Spreads starting at 0 pips, with the brokerage matching up traders who want to take opposite positions in a particular instrument. These brokerages then profit by charging the traders involved commission for taking advantage of the brokerages Electronic-Communication-Network (ECN). Does ECN STP You will often find the terms ECNSTP used together or in the same sentence, which has led to many people asking what the difference between an ECN and STP actually is. The reason why STP and ECN brokers are often talked about as if they are the same thing is due to the fact that both brokerage models operate without a Dealing Desk. This means the brokerage doesnt interfere with a traders order but simply place the trade with a counter party. Many traders favour brokerages using a no dealing desk model as the interests of the brokerage and the customer are fully aligned. The Differences between the STP and ECN Model STP stands for straight-through-processing, which means when a trader places an order with the brokerage they will simply pass this trade onto one of their liquidity providers. These liquidity providers will vary broker to broker and may include other brokers, banks, and other specialist liquidity providers. It is these liquidity providers who are the ultimate counter party, not the brokerage that the individual is trading with. This means that the more the trader trades the more money the brokerage can make, which means its in the brokerages interest for clients to make money. It is for this reason why STP brokerages are seen to avoid the conflict of interest inherent in the traditional dealing desk model. ECN stands for Electronic-Communication-Network, just like an STP brokerage an ECN broker will send some of its trades to the various liquidity providers used by the brokerage. However the difference between the two models is hinted to in the name, as an ECN will also internally match orders placed by users of the network. For instance, if one trader using the ECN wants to go long, the brokerage can often match the order with another trader who wants to go short. This means that users of Electronic-Communication-Network Brokers can often take advantage of 0 pip spreads when the brokerage successfully matches users orders. ECN brokers make money by charging its users commission on top of any spread. The reason why many traders prefer ECN brokerages is that ECNs can often provide traders with tighter spreads though it is important to work in the costs of any extra commission. Advantages to using an ECN Broker An ECN brokerage gathers quotes from several different sources, this means spreads with ECN brokerages are often considerably tighter. Typically, Foreign exchange brokerages make their money off the spread with all costs being included within the spread, ECN brokerages however make their money by charging commission to their clients. While the commission does an extra cost, such brokerages still tend to offer better value for money overall. ECN brokerages only match traders with various liquidity providers, meaning that the interest of the customer and the brokerage are aligned. As the brokerage makes money regardless of whether the trader is successful or not, there is no reason for the brokerage to engage in any unscrupulous activity in order to maximize profits. Again, due to the fact that ECNs make money off commission, they rarely place limitations on the kind of trading activity that clients can undertake allowing both hedging, trailing stops, and unlimited scalping. This means that many traders feel much happier trading with an ECN brokerage. Disadvantages to using an ECN Broker ECN brokerages do have some disadvantages, for instance many ECN brokerages have much higher minimum deposit requirements. Which means some traders may not be able to open an ECN account at the brokerage of their choice. However, there are a number of ECN brokerages that cater to clients who have limited capital at their disposal. Another minor gripe some traders have with ECN brokerages is that it can be more difficult to work out stop-losses and break even points in advance due to the variable spreads on offer however most market markets now offer variable spreads as standard. ECN vs. STP: Which is better ECN brokerages are generally considered to be superior to STP brokerage s, with many ECNs being better value even when commission isnt taken into account. It is important to be aware that not all brokerages advertising themselves as ECNs do in fact operate as such, and are glorified STP brokerages. Genuinely true ECN brokers will provide traders with Depth of Market information which will allow users to see the liquidity available on the Electronic Communication network at different prices. With this being said there is nothing inherently wrong in using a brokerage which operates as a STP, with their being many brokerages which provide their clients a great level of service. Just as there are ECN brokerages that do not truly operate as such, there are a number of STP brokerages which do not straight-through-process all trades which is why it is important to check out a brokerages execution policy before depositing (and to monitor on-going trade execution to ensure high standards are being kept). Difference between STP and ECN In Execution As already mentioned, there is one fundamental difference between STP and ECN brokerage. STP brokerages simply pass client orders onto liquidity providers at the currently available best price, often aggregating quotes from a number of different sources including Tier 1 Liquidity Providers, Prime Brokerages and often other FX brokerages. ECN brokerages also attempt to match up traders using the brokerage. For instance, imagine there are two traders who are currently trading with an ECN brokerage. One of these traders wants to go long in the EURUSD, while the other trader wants to go short. If they both place orders at the same time or at the same price the brokerages ECN network will match these two traders together. This often means that ECN brokerages can match up trades with no spread between the Bid-Ask, though traders are likely to be charged commission. When trading with an ECN brokerage you will likely find that the majority of your trades are passed onto external liquidity providers rather than matched up with other traders. This will be particularly true when the market is trending in one direction, and there is no-one to take the other-side of a trade. Broader Industry Challenges Low volatility and low trading volumes, combined with lower spreads, means margins are tighter and narrowing. Operating an organisation with hundreds of staff is much more difficult than a boutique brokerage with a few dozen employees. Liquidity providers vary in scope and size although at least 70 of all FX liquidity originates at the inter-bank level using platforms such as EBS and Thomson to conduct trading activity. ECNs and hedge funds provide approximately 15-20 of all FX liquidity while the remaining participants such as corporates, brokers and individuals make up around 10. However, despite this seemingly skewed liquidity picture, access to liquidity has never been so diverse. ECNs such as Currenex have entered the market and have not only bridged the gap between the inter-bank and retail markets but have inter-connected all users including the banks themselves. The linear model of direct trading relationships has been gradually replaced by a dynamic, inter-connected model that allows for multiple liquidity pools with various characteristics to be offered simultaneously. Rough sketch of online FX market in its inception in the 1990s working under linear trader-broker relationships. Trading activity tended to occur via a handful of counterparties with little inter-connectivity. Rough sketch of todays online FX working dynamically under PBs, liquidity pools and greater diversity of market participants. Trading activity can occur with multiple counterparties simultaneously, even within the same order. Liquidity pools can be flavoured to suit particular niches with specific technical requirements that may not suit other market participants. The desired product type, order size, order type and speed of execution will decide the most suitable liquidity pool for each specific trader. When using an ECN or aggregator, clients are potentially seeing quotes from other banks or other individual users but due to complete anonymity and all financial obligations being settled via a prime broker, its impossible to say who traded with who and for what amount. Differences in the type of liquidity available are not extensive. Last Look 8211 a Key Aspect One key aspect of streamed pricing that is often balked at by traders is the Last Look mechanism. Most liquidity providers incorporate a last look feature on every trade which allows the provider a final confirmation of the trade terms before making the decision to accept or reject the order. If a liquidity provider or broker is streaming a tight price, they usually want the ability to have a last look before they accept the order regardless of volume. Its not a question of slippage the order is not requoted but simply accepted or rejected. Both retail and institutional brokers have risk management responsibilities so when deciding to accept a trade, they do not want to do so at any given price. The offered quote must be a balance of appropriate pricing, reasonable speed and manageable size that fits into the broader goals of the executing broker. Executing all trades at market would quickly lead to a large, unstable exposure for the company irrespective of whether those trades are well risk managed or not. Even if the broker wants to hedge exposure with an alternative LP and prevent exposure from growing, there may not be enough time do so if all available liquidity providers are quoting unsuitable prices and rejecting trades via the Last Look feature. Whereas in the past brokers would often go out into the market to adjust their exposure through other liquidity providers, today they often use existing client order flow to assist in this risk management process. High Frequency Trading (HFT) and the FX Market A fairly new phenomenon making headlines in the trading community is High Frequency Trading (HFT). HF traders core expectation is low latency with the motive to conduct hundreds of small trades in a short period of time. The goal is to make a small profit on each trade which adds up to sizeable profits over time. HF traders can only operate on an order-book styled order system because streamed pricing is completely unsuitable. Consequently, equity markets are where HFT has been utilised most. In terms of HFT, the FX market is slightly different to Equity markets. In the FX market latency is measured in milliseconds while in Equities its microseconds. Equity market trading venues are based on order-books while on stock exchanges there is no concept of Last Look and orders are processed a lot faster compared to FX. There is a percentage of the FX market that competes on the basis of who is faster but overall this is still a relatively small market niche for the time being. The rationale for having such a discrepancy in latency between Equities and FX is based on the fundamental fact that the seller in any transaction is assumed to be holding the stock. The supply of a particular stock is limited whereas supply of a particular currency isnt. More importantly, with multiple liquidity pools and providers available, the supply isnt sourced from one or a handful of counterparties. Anyone can obtain market access, quote a price and supply has just been created. Essentially, the FX market is a lot more speculative and fiat whereas equity markets are more of a zero sum game with the added caveat that actual company ownership is being exchanged. Bottom Line: The FX Trading world can be simple or complex and its all to do with the trading style Given the high level of competition in the FX market combined with staggering growth in sophistication across the board, it is now undoubtedly a buyers market. Both large institutions and individual traders must be proactive in how they select their avenue to access FX market prices and execution. Traders can obtain tight spreads, deep market prices, low latency and pretty much anything else they require but the only caveat is that it is impossible to have it all, at once. All traders need a venue to trade and all venues need traders its all just a question of terms. Relationship management and regular communication is a good way for traders to improve their trading terms and for brokers to accurately ascertain their risk profiles and trading strategy to better manage their own risk exposure. With margins much lower today compared to 5 years ago brokers have to do more business or cut costs in order to maintain the same level of earnings performance. The only other alternative is to take bigger risks in how they price, execute and offset exposure. In todays market any broker or liquidity provider must strike a balance between being generous via over-competitive pricing (to attract more clients and flow) and being greedy by pushing the boundaries of risk management (to maintain revenue and earnings growth). Too much of one or the other is unsustainable. Technology (Fintech) is playing a huge part in this balancing act and with new types of market participants such as HFTs and ECNs adding to the diversity of the FX market as a whole, market participants can only benefit. Institutional brokers do not service retail clients and retail brokers tend to skip offering true institutional services. Its difficult to offer the best possible offering to all market participants, all of the time. At some stage prioritisation has to occur with the broker focusing on a core client type rather than hope to offer a one-fits-all solution. With spreads now at their lowest level in history for both retail and institutional clients, the immediate challenge is on brokers to maintain high standards and operational efficiency despite lower margins and revenues. As market volatility picks up and trading activity rises its hoped that brokers will not be tempted to make up for the tough times by gorging in the good. Choosing a honest and decent broker should be your main concern more so than finding particular ECN or STP forex providers with specific execution style. 9 thoughts on ldquo ECNSTP Brokers rdquo